彼得林奇的传奇一生的投资名言【6】_相伴一生的唯美句子

彼得林奇和对方见面的最后一个问题必定是你最敬佩的竞争对手是谁？这个问题很狡猾。一方面，上市公司的老总不会觉得自己天下无敌、没有竞争对手；另一方面，只要他一说出竞争对手是谁，这个名单就印入了彼得林奇的脑海，自动列入推荐股票名单。

【会议途中开瘤发现投资良机】

-一般来说，如果一家公司的股票市盈率只有收益增长率的一半，那么这只股票赚钱的可能性就相当大；如果股票市盈率是收益增长率的两倍，那么这只股票亏钱的可能就非常大。在为基金进行选股时我们一直使用这个指标来进行股票分析。

在掌管麦哲伦基金早期，彼得林奇购买的这些银行股和其他股票都有一个共同特征，那就是它们都是所谓的二线股（中小型公司股票），市盈率都非常低。至少，它的前10大重仓股市盈率都只有3～5倍。而当时各家基金公司的流行观点是：中小型公司股票的黄金时代已经过去了，大盘蓝筹股的时代到来了。彼得林奇的这种投资理念可谓反其道而行之。他坚定地认为：当一家上市公司的股票市盈率只有36倍时，这种投资几乎不可能亏损。

彼得林奇选股有他自己的一套绝招。例如他在购买凯科银行（Key Corp）股票时，就是看中这家银行的霜冻地带经营理论这家公司专门收购小型银行，在高山寒冷地区开展业务。它们的理由是，这些地区的人普遍很节俭、很保守，因而贷款违约率低，这家银行的业务因此非常红火、效益稳定。

【非常注重公司回购股票行为】

当企业内部人士开始买进自家股票，就是个好讯号。

彼得林奇认为：当你发现公司内部人士买入自家公司股票时，这就是个很好的买入信号（第15条林奇投资法则）。彼得林奇发现，Gen-eral Host公司的股价目前只有7美元，根据该公司年报推算得知，每股资产为9美元；根据彼得林奇的经验推算，每股股价应该为14美元。这表明，投资者只要用7美元的价格就能买到9美元~14美元的资产，投资该股票的获利空间可见一斑。

回购股票能够让上市公司间接获利，让股东从中受益。例如，当年埃克森石油公司股价大跌，导致股息收益率高达8%一90/0。怎么办呢？该公司灵机一动，就用80/0～9%的利率为代价，贷款回购股票。由于贷款利息可以税前列支，所以实际贷款利率只有5%左右；而这时候回购的股票，又不用再支付8%～9%的股息，不知不觉中就提高了公司收益。

【定期定额投资，获利空间更大】

炒股和减肥一样，决定最终结果的不是头脑，而是毅力。

所谓定期、定额投资，是指按照一个固定的时间表，定期进行投资。这样做的好处是，能够避免对股票指数涨跌的无谓猜测，避免冲动式的买人、卖出造成的损失。

彼得林奇指示富达基金技术部门对此进行研究，结果表明，这种定期、定额投资确实相当有效。

第一种方案如果你在1940年1月31日投资1美元购买标准普尔500指数，到了1992年，这l美元将会升值到333.7933美元（当然，这只是一种理论上的推算，因为1940年时还没有股票指数这一说法）。

第二种方案在第一种方案的基础上追加投资。如果你在1940年1月31日投资1美元购买股票，然后在每年的那一天都按时、定额追加买人l美元，到1992年，这每年的l美元投资（累计为52美元）将会升值到3 554.227美元。

第三种方案在第二种方案的基础上继续追加投资。如果你在1940年1月31日投资1美元购买股票，到了每年的1月31日那天都固定追加1美元买入股票；不过，如果你当天发现股指比上年同期下跌的幅度超过了10%，再勇敢地额外追加买人l美元（这种情形在这52年中一共出现31次），那么到1992年，这每年的l美元2美元投资（累计为52+31=83美元）将会升值到6 295美元。

容易看出，这3种方案的投资回报率越来越高。而该投资者协会的1万家投资俱乐部，就是自始至终严格遵守定期、定额的投资纪律的。

它们的规定是，没有大多数人投票同意，个人不能进行任何投资操作，所以，即使在1987年10月这样的股市崩盘行情下，他们仍然继续这样做。

而这样做的好处是，避免了个人投资者的恐慌性抛售，从而使得投资业绩不但稳定，而且优于大盘。

全美投资者协会俱乐部会员取得良好投资业绩，最大的原因在于他们购买的都是一些优质成长股。过10年后看一看，其中上涨10倍、20倍、30倍的股票都有。有一则故事说：1957年雄狮食品公司第一次发行股票时，有88人各自投资1 000美元买了10股该股票。30多年过去后，当初这1 000美元购买的10股股票，市值已经超过1 400万美元，每个人都成了名副其实的千万富翁。